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            中國汽車生產全面恢復正常 機構稱回暖態勢延續
            證券時報 發布時間:2022年06月20日 10:09
            證券時報
            2022年06月20日 10:09

              央視新聞消息,在6月17日首站啟動的2022年新能源汽車下鄉活動上,工信部裝備工業一司副司長郭守剛表示,汽車生產全面恢復正常。今年5月汽車產銷已經實現50%以上環比增長,新能源汽車產銷分別完成207.1萬輛和200.3萬輛,市場滲透率達到21.0%。新能源汽車下鄉活動開展兩年以來,先后在山東、江蘇、海南、四川、云南、重慶、湖北、廣西等地舉辦活動,下鄉車型累計銷售142.6萬輛,同比增長1倍以上,增速明顯高于行業市場整體水平。

              銀河證券指出,國家及各地方政府紛紛發布擴大汽車消費的優惠政策,呵護行業復蘇,政策效果逐步顯現。當前各地充分吸取上海地區疫情防控經驗,北京、上海等主要城市疫情發展接近尾聲,汽車產業供應鏈及線下渠道銷售復蘇有望逐步進入正軌,我們判斷汽車行業“至暗時刻”已過,繼續回暖態勢延續。

              民生證券認為,汽車行業有望于2022Q3迎來庫存周期(4年左右車型周期)與朱格拉周期(8-10年資本開支周期)共振啟動,迎來板塊性重大布局機會,推薦三條投資主線:

              1)基于行業復蘇確認帶來板塊估值修復為主要特征的乘用車板塊(早周期特征明顯)和零部件藍籌的配置機會(估值修復的核心源于周期拐點預期下,估值向行業過熱及滯漲階段業績切換),推薦廣汽集團、比亞迪、長城汽車和吉利汽車,以及細分領域零部件龍頭福耀玻璃和星宇股份;建議關注長安汽車和上汽集團及新勢力蔚來、小鵬和理想;

              2)智能化有望接力電動化成為行業資本開支的主要方向,智能座艙有望在EE架構迭代及高算力芯片量產下,開始進入類似消費電子一樣的快速迭代,座艙電子賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威和經緯恒潤,建議關注均勝電子和華陽集團,座艙內飾推薦上聲電子、科博達和繼峰股份。

              3)L3級智駕駛滲透趨勢提速,線控底盤有望復刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量,率先收益。推薦線控底盤龍頭公司中鼎股份、亞太股份和拓普集團,建議關注產業鏈相關公司保隆科技和伯特利。

            【編輯:黃詩立】
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