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            美聯儲再激進加息75基點!中國央行或仍"淡定"
            中新經緯 發布時間:2022年07月28日 16:00
            中新經緯
            2022年07月28日 16:00

              中新經緯7月28日電 (張澍楠 王永樂)北京時間28日凌晨,美聯儲將基準利率再次上調75個基點至2.25-2.5%區間,距離上次加息75基點僅僅過去一個半月。

            資料圖 中新經緯 攝
            資料圖 中新經緯 攝

              再加息75基點

              美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發布聲明稱,委員們以12比0的投票通過加息75個基點決定。將按計劃在9月份加速縮表,抵押貸款支持證券(MBS)的每月縮減上限將升至350億美元,而國債的每月縮減上限將升至600億美元。此外,委員會堅定致力于讓通脹回歸其2%的目標。

              美聯儲利率決議公布后,現貨黃金短線上漲5美元,現報1725.27美元/盎司。美元指數短線走低28點,現報107.03。美股三大股指短線波動不大。

              梳理發現,年內除去此次加息,美聯儲已加息三次,分別是3月17日,加息25基點;5月5日,加息50基點;6月16日,加息75基點。

              中航證券首席經濟學家董忠云團隊此前發布研報提到,美聯儲超鷹立場或在9月轉變。

              研報認為,考慮到7月以來石油、能源及大宗商品價格普遍下跌以及通脹的高基數效應,本月通脹或已達到高點。隨著通脹的回落,美聯儲鷹派利立場有望在9月逐步改變,屆時美債收益率將進入下行階段。但短期內,美債利率仍將先反映流動性的收緊。

              多國央行加息遏制通脹

              當地時間7月21日,歐洲央行宣布加息50個基點,告別了近十年的負利率時代。

              歐洲央行行長拉加德表示,加息只是取消特別措施過程中最新一步。只要有必要,歐洲央行就會繼續加息,以便在中期將通脹降至目標水平。拉加德指出,歐洲央行將評估形勢,并根據最新數據決定下一步行動正確步伐。

              其他主要發達經濟體央行中,英國央行行長Andrew Bailey 7月19日表示,英國央行將考慮在8月再加息50個基點,加快對抗通脹的步伐。

              此前,英國央行已經連續五次上調利率,從2021年12月的0.1%上調至目前的1.25%。1.25%的關鍵利率也是2009年1月英國經濟受到全球金融危機沖擊以來的最高水平。

              加拿大央行此前也意外加息100個基點,將其關鍵政策利率提高至2.5%,這是該行自1998年以來首次如此大規模的加息,也是其自3月以來連續第四次加息。

              新興經濟體中,南非央行將利率上調了75個基點,為近20年來借款成本增幅最大的一次;菲律賓央行7月也意外決定將利率上調75個基點。

              這一系列激進加息的背后,是全球央行由于此前低估了通貨膨脹的嚴重程度,如今不得不致力于恢復央行信譽的努力。彭博經濟學家預計,全球通貨膨脹率將從第二季度同比9%的增速進一步升至第三季度的9.3%,然后在年底回落到8.5%。因而,目前,許多發達和新興經濟體的央行別無選擇,只能在通脹尚未達到峰值的情況下繼續加息。

              新加坡金融管理局本月稍早也收緊貨幣政策,該局局長Ravi Menon在7月19日的一次簡報會上表示:“預計通脹在好轉之前會惡化,為了恢復全球穩定,忍受經濟增長放緩是必要的。”

              中國央行會有動作嗎?

              面對多國加息以應對通脹的舉措,中國央行下一步貨幣操作引人關注。不過從往期美聯儲加息后中國央行的舉措看,“央媽”都比較“淡定”。

              自7月4日開始,央行連續10個交易日開展30億元的小規模逆回購操作,一度引發業內對于市場流動性和貨幣政策走向的探討。直至7月18日,央行將逆回購規模調整至120億元,結束了此前連續性的小規模操作。此外,7月15日,央行開展1000億元中期借貸便利(MLF)操作,再度延續了此前3個月“平價等量”續作水平。

              公開市場操作更為靈活后,貨幣政策又將是何走勢?植信投資研究院研究員董澄溪認為,與日本、歐盟國家相比,中國對于能源進口的依賴性較小,受到輸入性通脹的影響相對而言較低,消費者價格更為穩定,貨幣政策操作更關注經濟發展的內在需求。配置人民幣資產有利于分散風險。目前,除日本以外,世界主要央行跟隨美聯儲收緊貨幣政策,而中國貨幣政策依然保持穩健,仍有寬松空間,經濟預期邊際好轉,對人民幣資產會起到支撐作用。

              東方金誠首席宏觀分析師王青認為,7月份逆回購規模多次變化,更多體現了貨幣政策對資金面狀況、市場風險情緒的靈活應對,是否意味著操作框架發生根本性調整還有待觀察。

              中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示,央行可能會繼續采取相機抉擇、靈活操作的模式,以便更好地平抑和對沖市場波動。

              股市方面,浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林此前表示,美聯儲進入緊縮周期,對于大部分風險資產來說,估值水平都會下行。但對A股而言有所不同,當前時間點下,中國疫情階段性得到控制,主要城市經濟正在復蘇,同時配合強力的穩經濟政策,A股將會有比較強的支撐。在全球風險資產估值下滑的情況下,A股的估值可能保持穩定,但大幅度上漲的可能性也不高。

              英大證券李大霄則稱,對于很多人普遍擔心的經濟速度問題,從疫情緩解的基本事實來看,從我國穩定經濟增長的的努力舉措來看,從A股市場2022年4月27日以來的韌性來看,不必過度擔心,也許增量政策隨時會出動。(中新經緯APP)

              (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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            【編輯:黃詩立】
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